Çin, ABD Düzenlemeleri ve Doların Gücü Karşısında Stabilcoin Stratejisini Hızlandırıyor
Pekin, ABD'nin finansal baskısıyla şaşırtıcı bir dönüşümle kendi stabilcoin gündemini hızlandırıyor. Asya'da doların egemenliğine karşı yeni bir cephe açılıyor.
24 Temmuz 2025 – Bir zamanlar dijital para birimlerinin küresel finansal istikrar için risk taşıdığı uyarısını yapan Pekin, şaşırtıcı bir dönüşümle kendi stabilcoin gündemini hızlandırıyor. Uzmanlara göre, bu stratejik değişikliğin ardında yatan temel neden, ABD'nin finansal alandaki düzenleyici baskısı ve doların Asya'daki egemenliğini pekiştirme çabaları yatıyor.
Pekin'in Stabilcoin Paradoksunda Dönüşümü
Çin Merkez Bankası (PBOC), 2021 yılında yayımladığı e-CNY projesi beyaz bülteninde, küresel stabilcoinlerin uluslararası para sistemine, ödeme ve takas mekanizmalarına, para politikalarına ve sınır ötesi sermaye akış yönetimine ciddi riskler getirebileceği konusunda derin şüphelerini dile getirmişti. Özellikle Meta'nın (eski adıyla Facebook) Libra projesi gibi özel sektör dijital para birimlerine karşı sert bir duruş sergilenmişti.
Ancak, son dört yıl içinde manzara önemli ölçüde değişti. Libra hiçbir zaman piyasaya sürülememiş olsa da, Tether'ın USDT'si ve Circle'ın USDC'si gibi stabilcoinler, özellikle Asya'da küresel finansal sistemin ayrılmaz bir parçası haline geldi. Tedarik zinciri finansmanı gibi süreçleri hiç olmadığı kadar verimli hale getiren bu dijital varlıklar, Pekin'in başlangıçtaki temkinli yaklaşımını acil bir stratejik hamleye dönüştürdü. Çinli yetkililer, bu stabilcoinlerin ABD dolarının Asya'nın finansal altyapısındaki yerini daha da sağlamlaştırmasının bir yolu olarak görüyor ve bu durumdan rahatsızlık duyuyor.
Washington'ın Rüzgarı: GENIUS Yasası ve Küresel Etki
Hong Kong merkezli Web3 fonu Animoca Group'un Başkanı Evan Auyang, CoinDesk'e verdiği demeçte, Çin'in stabilcoinlere olan ilgisinin hızlandığını belirtti. Auyang'a göre, bu ilgi bir süredir mevcut olsa da, Wall Street'te ana akım hale gelmeleriyle birlikte daha da arttı.
Auyang, "Şu anda, stabilcoinler politika yapıcılar ve ilgili ihraççılar için geri dönüş yapıyor. Soru şu ki, neden?" diye sordu ve ekledi: "Bu gerçekten de Trump başkanlığı ile ilgili... ABD'nin verdiği tüm sinyaller, aslında Çin'i çok daha hızlı hareket etmeye zorluyor."
Auyang, bu baskının kilit noktasının, yakın zamanda yürürlüğe giren ve ilk kez ABD federal düzeyde fiat destekli stabilcoinlere düzenleyici netlik getiren ve onların küresel finansal sistemdeki rolünü pekiştiren GENIUS Yasası olduğunu vurguladı. Bu yasa, doların dijital bir uzantısı olarak görülebilir ve Çin'in görmezden gelemeyeceği bir durum yaratıyor. Auyang, "Çin, GENIUS Yasası'na baktığında, ABD'nin bu alanı ele geçirmeye çalıştığını görüyor" dedi. "Ve eğer dolar şu anda baskın rezerv para birimiyse... bu her zaman, ticaret gerilimleri ve doğrudan ikili ticaret anlaşmaları ışığında döviz yerleşimi için finansal sistemde dolaşan bu düzenli stabilcoinlerle ilgilidir. Bu önemli."
Yuan'ın Dijital Vizyonu: Offshore Stabilcoin Hamlesi
PBOC'nin 2021 beyaz bülteninin aksine, stabilcoinleri istikrarsızlaştırıcı ve spekülatif olarak tasvir eden önceki tonun aksine, Pekin artık blockchain tabanlı bir rekabetin gerekliliğini anlıyor. Özellikle, düzenlenmiş, offshore yuan (CNH) stabilcoinleri aracılığıyla ülkenin para birimi olan renminbiyi (RMB), halk arasında yuan olarak da bilinen para birimini, offshore yerleşimler için daha pratik bir seçenek haline getirebilir.
Animoca, kendi stabilcoin ilgi alanlarına sahip. Şirket, Standard Chartered Bank ve Hong Kong Telecom'u içeren bir konsorsiyumun parçası olarak, Hong Kong doları (HKD) cinsinden bir stabilcoin üzerinde çalışıyor.
Auyang, "Eğer RMB'yi kontrollü bir şekilde daha uluslararası hale getirmeye çalışıyorsanız, işte bu. Offshore CNH tam da bu," diye açıkladı. "Bu stabilcoin, döviz kontrolünü yerinde tutmanıza izin verirken, onu uluslararası hale getirmenin bir yoludur."
Düzenlenmiş bir stabilcoin, ister HKD ister CNH olsun, kamusal blockchainlere yerleştirilebilecek Çin'deki varlıklara bağlanabilir, böylece ülke için yeni ve önemli finansal raylar oluşturabilir. E-CNY kullanım alanları tipik olarak merkez bankaları ve kurumlar etrafında dönerken, Hong Kong'da veya kamusal blockchain altyapısı aracılığıyla ihraç edilen HKD veya CNH stabilcoinleri, Pekin'in sermaye kontrollerine hala saygı gösterirken para birimini uluslararasılaştırmak için bir araç sunuyor. Bir başka seçenek de, HKD, CNH ve e-CNY işlemlerinin çözümlenebileceği Hong Kong'daki likidite havuzları olabilir. Auyang, Pekin'in bu özerk yasal çerçeveye sahip şehri, Çin'in bir nevi "kum havuzu" olarak gördüğü için HKD stabilcoinlerine dikkat kesildiğini belirtti.
Küresel Finans Arenasında Yeni Cepheler
Auyang, "Bir noktada, bu stabilcoin olacak" dedi ve uluslararası şirketler arası ödemelerin bile izinli merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler) yerine tokenlaştırılmış fiat para birimlerini tercih edeceğini öngördü. Bu değişim sadece Çin ile sınırlı değil. Auyang'a göre, "ABD GENIUS Yasası'nı geçirdikten sonra herkes bunu yapacak. Her ülke bunu düşünecek. Her ülkenin bir noktada düzenlenmiş bir stabilcoin'i olacak."
Bu, doların sahip olduğu likidite göz önüne alındığında imkansız bir görev olan doları devirmekle ilgili değil. Daha ziyade, alternatif bir finansal altyapı oluşturmakla ilgili. Auyang, "Güneydoğu Asya'daki ortaklarımla ticaret yaparken, bu ticaretin gerçekleşmesi için USD dışı stabilcoin çiftlerinde yeterince derin likidite var" ifadelerini kullandı. PBOC'nin 2021 beyaz bülteninin aksine, dört yıl sonra, Pekin'in stabilcoinlerin gelecekteki finansal düzende bir rol oynadığı fikrine ısındığı görülüyor.
Piyasalarda Son Durum: Kripto ve Geleneksel Varlıklar
Bitcoin (BTC): Geçen hafta ulaşılan 123.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin ardından Bitcoin, 118.000 dolar civarında konsolide oluyor. Analistler, hassas piyasa duyarlılığı, kar alma ve hafif düşüş sinyalleri arasında 115.000 dolara potansiyel bir düşüş konusunda uyarıyorlar, ancak zincir üstü veriler yükseliş trendinin yakında yeniden başlayabileceğini gösteriyor.
Ethereum (ETH): ETH, ana hareketli ortalamaların üzerinde güçlü bir yükseliş trendinde kalmaya devam ediyor ve 3.800 dolara yakın fiyatları iten bir rallinin ardından 3.619 dolardan işlem görüyor. 3.300 dolar şimdi boğa yapısını korumak için ana destek seviyesi olarak işlev görüyor.
Altın: ABD-Japonya ticaret anlaşmasının ticaret savaşı endişelerini hafifletmesi ve güvenli liman talebini azaltmasıyla altın fiyatları çarşamba günü %0,6 düşüşle 3.410,26 dolara geriledi. Ancak, dolarsızlaşma ve merkez bankası alımları nedeniyle uzun vadeli destek devam ediyor.
Nikkei 225: Nikkei 225 endeksi perşembe günü %1,09 yükseldi ve ABD ile ticaret anlaşmaları konusundaki iyimserlik ve AB ile potansiyel ilerleme beklentileri Asya-Pasifik piyasalarını yukarı taşıdı.
S&P 500: ABD hisse senetleri çarşamba günü ABD-Japonya ticaret anlaşması iyimserliğiyle güçlü bir şekilde yükseldi. Dow %1'in üzerinde, S&P 500 %0,75'in üzerinde ve Nasdaq %0,6 civarında artış kaydetti.
Kripto Dünyasından Kısa Notlar
Tether CEO'su: Kurumsal stabilcoin planları arasında ABD pazarına girişin "iyi ilerlediğini" belirtti. (Kaynak: The Block)
Prometheum Eş CEO'su: Bazı tokenizasyonun sadece "kumar" olduğunu ifade etti. (Kaynak: Decrypt)
Hong Kong Finans Regülatörü: Piyasanın stabilcoinler için "aşırı heyecanlandığını" söyledi. (Kaynak: CoinDesk)
