ABD'nin Yeni GENIUS Yasası Ripple'ın Stablecoin Atılımını Desteklerken XRP İçin Belirsizlik Sürüyor

WASHINGTON, D.C. – 21 Temmuz 2025 – Geçtiğimiz Cuma günü Başkan Donald Trump tarafından imzalanarak yürürlüğe giren GENIUS Yasası, Amerika Birleşik Devletleri'nin kripto para düzenleme peyzajında önemli bir dönüm noktası oldu. Bu yasa, Ripple gibi stablecoin ihraççılarına net bir düzenleyici yol haritası sunarken, analistler XRP'nin fiyatı üzerindeki doğrudan etkisinin sınırlı kalmasını bekliyor.

Ripple'ın Stablecoin Vizyonu ve GENIUS Yasası

Kripto para piyasasının önde gelen oyuncularından Ripple, RLUSD adını verdiği yeni stablecoin'iyle bu yasanın sağladığı avantajlardan en iyi şekilde yararlanmayı hedefliyor. Şirket, RLUSD ile yerel bir ABD likidite sağlayıcısı olarak konumlanarak, mevcut pazar liderleri USDC ve PayPal USD gibi köklü stablecoin'lerle doğrudan rekabet etmeye hazırlanıyor.

Omni Network kurucu ortağı Austin King, Decrypt'e yaptığı açıklamada, "Ripple, bu yeni yasadan faydalanmak için eşsiz bir konuma sahip" dedi. King, yasanın USDC ve RLUSD gibi stablecoin'lere kurumsal benimseme konusunda önemli bir rekabet avantajı sağlayacağını ve gerçek kazananların bu alanda ortaya çıkacağını belirtti.

Digital & Analogue Partners'tan ortak Yuri Brisov ise, RLUSD'nin varlığının Ripple'a ABD'de yerel ve kıyı içi bir likidite sağlayıcısı olma imkanı tanıyacağını ifade etti. Brisov, bu stratejik hamlenin Ripple'ın kendisini ABD finansal sistemi içinde çekirdek bir altyapı sağlayıcısı olarak yeniden konumlandırmasına olanak tanıyacağını vurguladı.

XRP'nin Kaderi: Yanan Tokenlar ve Yasal Belirsizlik

GENIUS Yasası'nın getirdiği bu stablecoin odaklı netliğe rağmen, XRP'nin kendi durumu üzerindeki etkisi beklentilerin altında kalabilir. Her ne kadar RLUSD işlemleri, ağ ücretlerini karşılamak için küçük bir miktar XRP yaksa da, bu hacim XRP'nin dolaşımdaki 59.1 milyar adedi karşısında oldukça önemsiz kalıyor. Örneğin, XRP Ledger, kuruluşundan bu yana kümülatif olarak sadece 14 milyon gibi ihmal edilebilir bir miktarda token yakmış durumda. Ripple CTO'su David Schwartz da daha önce yaptığı açıklamalarda, "Yakılan XRP'nin yakın zamanda arzı önemli ölçüde azaltacağını hala düşünmüyorum" diyerek beklentileri düşürmüştü.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Ripple arasında yıllardır süren dava, XRP'nin sınıflandırması üzerindeki gölgeyi koruyor. Her ne kadar XRP, borsalarda programlı olarak satıldığında menkul kıymet olarak kabul edilmese de, Brisov'a göre "kurumsal yerleştirmelerde bir menkul kıymet teşkil edebilir." Brisov, bu ayrımın "satış bağlamına bağlı olduğunu ve gelecekteki sınıflandırmaları yoruma açık bıraktığını" belirtti. Bu nedenle, XRP'nin GENIUS Yasası'nın fiyatı üzerinde doğrudan minimal etkiyle bir köprü tokenı olarak hizmet vermeye devam etmesi muhtemel görünüyor.

Geleceğe Bakış: CLARITY Yasası ve Ripple'ın Stratejik Hamleleri

Brisov, GENIUS Yasası'nın, Ripple'a düzenleyici belirsizliğin devam ettiği yerlerde, özellikle satış bağlamında, RLUSD'den yararlanarak XRP'ye olan bağımlılığı stratejik olarak azaltma imkanı tanıdığını açıkladı. Bu durumun, şirketin "çekirdek teknoloji yığınını terk etmeden risk maruziyetini yeniden dengelemesine" olanak sağladığı belirtiliyor.

XRP'nin sınıflandırmasına nihai açıklık getirebilecek asıl önemli gelişme ise, dijital varlıkların menkul kıymetlerden emtialara geçişi için resmi bir yol öneren CLARITY Yasası'nın kabul edilmesi olabilir. Brisov'a göre, bu yasa "belirsizliği ortadan kaldıracak" ve "Ripple için daha geniş tokenizasyon stratejilerine kapı aralama potansiyeli taşıyor." Bu yıl ve 2026'da gerçekleşecek yasal düzenlemeler, XRP'nin gelecekteki konumunu belirlemede kilit rol oynayacak gibi görünüyor.